藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)讓山東鋼鐵業(yè)大整合緊急剎車
作為中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整唯一試點(diǎn)省份,山東鋼鐵業(yè)大重組堪稱是全國難度*大、*為復(fù)雜的。按照重組設(shè)計方案,山東省首先把萊鋼和濟(jì)鋼兩大集團(tuán)產(chǎn)能合并,組建山東鋼鐵(600022);此后又關(guān)停了排名全國第六、產(chǎn)能上千萬噸的濟(jì)鋼,并在日照新建兩千萬噸的日照精品鋼鐵基地。如今,山東鋼鐵(600022)歷時5個月試圖重組永鋒鋼鐵、永鋒淄博以及山鋼日照公司的股權(quán),卻遭遇國家“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”三年行動規(guī)劃等因素的影響。
《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》是中央政府治理大氣污染的全國性舉措。可令人意外的是,如今這一行動卻讓山東鋼鐵業(yè)大整合緊急剎車。
8月13日晚間,籌劃重大資產(chǎn)重組近5個月的山東鋼鐵宣布重組終止。
3月27日起,山東鋼鐵開始停牌重組,此番重組,山東鋼鐵是在國家政策鼓勵鋼鐵行業(yè)通過兼并重組提升產(chǎn)業(yè)集中度的大背景下籌劃,目的則是通過重組擴(kuò)大產(chǎn)能,增強(qiáng)上市公司盈利能力,提升上市公司綜合競爭力。
由于重組過程中,國務(wù)院發(fā)布“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”三年行動規(guī)劃、山東省擬出臺山東省鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃,對標(biāo)的資產(chǎn)生產(chǎn)經(jīng)營和評估價值等帶來較大不確定性,重組各方未能就合作條件、交易價格等達(dá)成一致,山東鋼鐵決定終止籌劃該重組事項。
上交所當(dāng)晚火速問詢,要求公司詳述環(huán)保政策變化對標(biāo)的資產(chǎn)帶來的具體影響,并要求公司解釋,在進(jìn)入重組程序后,是否充分考慮鋼鐵行業(yè)環(huán)保政策變化風(fēng)險、是否就環(huán)保趨嚴(yán)帶來的標(biāo)的公司搬遷關(guān)停、工藝升級等進(jìn)行過審慎評估和論證。
此外,上交所關(guān)注到,山東鋼鐵停牌長達(dá)五個月,在停牌滿三個月后,國務(wù)院即發(fā)布了“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”三年行動計劃,明確將淄博、德州等列入了大氣污染傳輸通道重點(diǎn)區(qū)域范圍,但公司以重組方案需要地方國資委審批為由發(fā)布公告申請繼續(xù)停牌兩個月,上交所要求公司補(bǔ)充披露如此停牌做法是否審慎。
“2018年8月13日,公司召開第六屆董事會第八次會議和第六屆監(jiān)事會第四次會議,審議通過了《關(guān)于終止重大資產(chǎn)重組事項的議案》,決定終止本次重大資產(chǎn)重組事項。”8月15日在終止重大資產(chǎn)重組說明會上,山東鋼鐵(600022)一位相關(guān)負(fù)責(zé)人如是說道。
山東作為中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整唯一試點(diǎn)省份,山東鋼鐵(600022)又是山東鋼鐵業(yè)整合的主導(dǎo)者。此前,這家山東省規(guī)模*大的省屬國有企業(yè)已經(jīng)為此次重組準(zhǔn)備了近5個月之久。
該公司自2018年3月27日起因籌劃重大資產(chǎn)重組就開始停牌,并于6月8日,山東鋼鐵發(fā)布公告,宣布與交易對方簽訂了框架協(xié)議,就交易達(dá)成初步意向。
公司擬采用非公開發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式,購買萊蕪鋼鐵集團(tuán)有限公司、永鋒集團(tuán)有限公司、齊河眾鑫投資有限公司持有的永鋒鋼鐵100%股權(quán),永鋒集團(tuán)持有的永鋒淄博100%股權(quán),山東鋼鐵集團(tuán)有限公司(下稱“山鋼集團(tuán)”)持有的山東鋼鐵集團(tuán)日照有限公司(下稱“日照公司”)37.99%股權(quán)。
但一位鋼鐵業(yè)市場人士透露,在具體談判中,作為被重組方的永鋒鋼鐵與永鋒淄博以產(chǎn)品為建筑鋼材、有著豐厚的市場利潤為由要價過高,使得重組談判久拖不決。
令人始料未及的是,2018年6月27日,國務(wù)院發(fā)布了“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”三年行動計劃,明確將淄博、德州等列入了大氣污染傳輸通道重點(diǎn)區(qū)域范圍。而永鋒淄博、永鋒鋼鐵分別位于淄博、德州兩市。
8月15日,在終止重大資產(chǎn)重組說明會上,山東鋼鐵(600022)一位相關(guān)負(fù)責(zé)人解釋道,獲知相關(guān)環(huán)保等產(chǎn)業(yè)政策后,出于積極推進(jìn)本次重組及對投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度,就相關(guān)政策和實(shí)施方案進(jìn)行了詳細(xì)研究和評估,并及時協(xié)調(diào)交易各方、中介機(jī)構(gòu)等對相關(guān)政策的影響進(jìn)行了多次分析、論證。*終,山東鋼鐵方面認(rèn)為,政策將給標(biāo)的資產(chǎn)未來的持續(xù)發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級帶來較大的不確定性。
8月14日,山東鋼鐵(600022)發(fā)布了“關(guān)于終止重大資產(chǎn)重組事項的公告”。其中稱,“2018年8月3日,山東省人民政府根據(jù)國務(wù)院《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》,發(fā)布了《山東省打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)作戰(zhàn)方案暨2013-2020年大氣污染防治規(guī)劃三期行動計劃(2018-2020年)》(魯政發(fā)“2018”17號)
明確指出加大落后產(chǎn)能淘汰和過剩產(chǎn)能壓減力度,嚴(yán)格執(zhí)行質(zhì)量、環(huán)保、能耗、安全等法規(guī)標(biāo)準(zhǔn),推動鋼鐵、地?zé)挕㈦娊怃X、焦化、輪胎、化肥、氯堿等高耗能行業(yè)轉(zhuǎn)型升級,7個傳輸通道城市按照國家修訂的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》中對重點(diǎn)區(qū)域的要求,壓減過剩產(chǎn)能。加大7個傳輸通道城市獨(dú)立焦化企業(yè)淘汰力度,全省實(shí)施‘以鋼定焦’,推進(jìn)7個傳輸通道城市鋼鐵企業(yè)采取轉(zhuǎn)移重組、域外搬遷等方式,實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。”
由此,山東鋼鐵做出判斷,“未來3年內(nèi),永鋒淄博緊鄰膠濟(jì)鐵路線,可能需要關(guān)停、搬遷;永鋒鋼鐵可能需要實(shí)施超低排放改造,其工藝流程可能發(fā)生重大變化,工藝流程的重大變化將導(dǎo)致其評估價值發(fā)生重大變化。目前山東省的該項規(guī)劃尚未頒布,具體公布實(shí)施時間尚未確定,繼續(xù)推進(jìn)重大資產(chǎn)重組,將會給公司造成巨大重組風(fēng)險。”
金聯(lián)創(chuàng)鋼鐵事業(yè)部分析師易易認(rèn)為,“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”行動對大型鋼鐵企業(yè)普遍影響不大,隨著市場份額讓出反而會間接受益,但對于中小鋼鐵企業(yè)來說卻是一道生死符,意味著巨額環(huán)保投入的增加,甚至被限產(chǎn)停產(chǎn),陷入生死境地。
作為中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整唯一試點(diǎn)省份,山東鋼鐵業(yè)大重組堪稱是全國難度*大、*為復(fù)雜的。按照重組設(shè)計方案,山東省首先把萊鋼和濟(jì)鋼兩大集團(tuán)產(chǎn)能合并,組建山東鋼鐵(600022);此后又關(guān)停了排名全國第六、產(chǎn)能上千萬噸的濟(jì)鋼,并在日照新建兩千萬噸的日照精品鋼鐵基地。如今,山東鋼鐵(600022)歷時5個月試圖重組永鋒鋼鐵、永鋒淄博以及山鋼日照公司的股權(quán),卻遭遇國家“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”三年行動規(guī)劃等因素的影響。
8月15日,當(dāng)投資者問及山東鋼鐵未來的產(chǎn)業(yè)重組進(jìn)展以及山鋼集團(tuán)持有的日照公司股權(quán)何時注入上市公司時,山東鋼鐵相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)道,“根據(jù)相關(guān)規(guī)定,公司承諾自披露投資者說明會召開情況之日起2個月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項。”
這意味著,山東鋼鐵大整合陷入到暫時的停滯。